經歷了斷崖式下跌之后，國際油價出現報復性反彈。國際原油迎來三連漲，較8月24日低點已經累計上漲29%，創下25年以來最大三日漲幅。委內瑞拉要求歐佩克考慮與俄羅斯合作，攜手應對油價下跌的消息開始在市場層面發酵。而本輪暴跌暴漲背后，國際油價在40美元/桶的底部逐漸明確，圍繞歐佩克、俄羅斯及美國原油市場的博弈也在暗中升級。

　　見底40美元/桶

　　昨日，美國WTI 10月原油期貨價格收漲3.98美元，漲幅8.8%，布倫特油價飆升8.2%，報每桶54.15美元。3個交易日，國際油價飆升27%，創1990年8月以來最大三日漲幅。

　　事實上，在8月最后的３個交易日，國際油價大幅上漲收復失地。紐約油價的漲幅達到２７．５％，倫敦布倫特油價漲幅達到２５．５％。在整個８月國際油價經歷大起大落。受全球原油供應充裕等因素影響，國際油價此前一路下跌，其中紐約油價上周曾跌破４０美元，創六年多以來的低點。

　　國際油價在40美元/桶的底線逐漸明確，短期難以持續性大幅反彈。廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強在接受北京商報記者采訪時說，“在伊朗重歸石油市場這個最大的利空消息釋放后，國家原油市場短期基本不會再現重大利空，而且此前即便跌破40美元/桶也并未停留太久，由此可見40美元/桶基本可以判定為底部。” 林伯強說。

　　美國能源信息局8月３１日發布的報告估算，美國６月的石油產量是９３０萬桶，較之前的報告下調了１０萬桶。 石油輸出國組織（以下簡稱“歐佩克”）當天發布的報告指出，國際油價７月的跌幅是２００８年以來最嚴重的，高產量和市場投機給油價持續帶來下行壓力。

　　林伯強認為，本輪國際油價連續上漲只是對于此前大幅下跌的適時回調，油價維持的40美元/桶對于歐佩克來說會造成極大財政壓力，長期很難吃得消。

　　原油“公允價”

　　歐佩克昨日發表公報稱，已準備好和所有其他生產國進行討論，說服其他產油國實行原油“公允價”，同時表示2016年原油需求“預計會利好原油價格”。伊朗石油部長上周六表示，歐佩克內部對油價的共識是每桶80美元為均衡價格，這呼應了伊拉克和委內瑞拉之前給出的目標價格。

　　該報告提高了市場對于歐佩克可能改變立場并愿意減產的期望。盡管油價下跌，歐佩克的石油產量仍在近幾個月升至多年高點。

　　然而是否減產的懸念恐怕要留到歐佩克下一次會議即12月4日，目前該組織已否認之前有關召開緊急會議的傳言。

　　如果全球產油量減少，那么美國生產者將從中獲利。然而對于歐佩克內部是否有國家可能會減產的問題，市場上眾說紛紜。可以基本確定的是，減產的國家肯定不會是伊朗或者伊拉克。因為伊朗和伊拉克兩國此前已經宣布，將在未來12-18個月內合計增加每天150萬桶的產油量。

　　沙特阿拉伯未來實施減產的可能性較大，這種減產也僅僅是該國正常的一次季節性調整。在之前夏季幾個月中，沙特阿拉伯為了釋放產能實施了每天100萬桶的增產計劃，這部分產量將從今年9月開始逐步下調。

　　停留50美元/桶

　　當問及原油市場這一波上漲行情是否持續時，林伯強表示，“并不太確定，因全球目前原油供給過剩的狀況較為嚴重，但50美元/桶會是一個歐佩克可以接受的價格，此前為了對抗美國頁巖氣搶占市場份額，歐佩克采取大幅增加產量的措施，隨著油價底部回調，適時減產以合理保護價格也是歐佩克必須面對的問題，因此繼續下調的空間已經不大，但支撐價格向上的利好因素仍不明朗，所以后期油價不會出現大幅走高。”

　　不容忽視的是油價持續上漲可能促使美國頁巖油生產商重開生產線，這也將導致原油市場供給過剩狀況進一步惡化。美國頁巖技術和深水鉆井技術不一樣，美國頁巖油生產商只需幾周時間以及幾百萬美元資金就可以重開生產線。

　　另外，克里姆林宮的官員周一表示，俄羅斯總統普京將于周四在中國和委內瑞拉總統舉行會議，討論穩定全球原油價需共同采取的潛在舉措。

　　巴克萊分析師在一份報告中稱，油價或面臨更多壓力：圍繞中國經濟的不確定性、石油供應缺乏彈性、美元走強以及取消伊朗制裁將會給該行的油價預期帶來下行風險。

　　此外，9月美國即將進入季節性需求下降期，供需基本面惡化，預計未來幾天國際油價將維持目前低位或繼續慣性下滑。