包括讀者傳媒、安記食品等在內(nèi)的１０家公司近日發(fā)布招股書，并確定于１１月３０日至１２月２日進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)。這也意味著暫停４個(gè)多月后，ＩＰＯ正式重啟。按照證監(jiān)會(huì)安排，暫停ＩＰＯ前的已進(jìn)入繳款程序的２８家企業(yè)完成發(fā)行后，ＩＰＯ規(guī)則將迎來(lái)重大變化，“打新一族”還會(huì)熱衷“打新”嗎？

２８只股票成舊規(guī)則最后的“絕唱”，后有６００家企業(yè)已“排隊(duì)待審”

由于年內(nèi)新股發(fā)行仍沿用“市值配售、全額預(yù)繳”的舊規(guī)則，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)首批１０只新股凍結(jié)資金總量約在１．５萬(wàn)億元至２萬(wàn)億元之間。其中，１２月１日８只新股集中申購(gòu)，預(yù)計(jì)單日凍結(jié)資金規(guī)模將超過(guò)萬(wàn)億元。

這次１０只新股發(fā)行后，年內(nèi)還有１８只新股待發(fā)行。這也是ＩＰＯ舊規(guī)則下的最后“絕唱”，高收益或難改變，對(duì)投資者仍有著不小的吸引力。

在此前新股發(fā)行中風(fēng)光一時(shí)的“打新基金”近期再度活躍。凱石金融產(chǎn)品研究中心的最新數(shù)據(jù)顯示，截至２０日本月新發(fā)基金達(dá)到５６只。其中上周共有２９只新基金成立，創(chuàng)下近３個(gè)月的最高值。當(dāng)周新基金募集資金規(guī)模合計(jì)超過(guò)４７７億元，逾四分之三由打新基金“貢獻(xiàn)”。在基民的追捧下，一些打新基金出現(xiàn)了“日光”的久違景象。

眼下，資金減倉(cāng)備戰(zhàn)一級(jí)市場(chǎng)，也讓二級(jí)市場(chǎng)一度感受到擴(kuò)容帶來(lái)的壓力。１１月２３日即首批新股確定申購(gòu)日期后的首個(gè)交易日，滬深股指雙雙回調(diào)。不過(guò)次日，滬深兩市走出先抑后揚(yáng)走勢(shì)后溫和收紅。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，首批新股多為中小盤股，凍結(jié)資金規(guī)模不大，對(duì)市場(chǎng)沖擊或較為有限。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)，之后，還有６００余家擬上市公司“排隊(duì)待審”，就看哪些公司將最先適用新規(guī)則了。

未來(lái)發(fā)行有望提速，新規(guī)則將緩解“擴(kuò)容恐懼癥”

面對(duì)６００多家擬上市公司“排隊(duì)待審”，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為示，明年新股發(fā)行有望明顯提速。

按照德勤大中國(guó)區(qū)Ａ股上市負(fù)責(zé)人吳曉輝預(yù)計(jì)，明年Ａ股有望新增３８０至４２０只新股發(fā)行，預(yù)計(jì)融資總規(guī)模可達(dá)２３００億至２６００億元。

與此同時(shí)，一直困擾Ａ股市場(chǎng)的“擴(kuò)容恐懼癥”，將伴隨新規(guī)則的實(shí)施而獲得緩解。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“全額預(yù)繳”規(guī)則的改變，將會(huì)很大程度地避免以往打新前資金由二級(jí)市場(chǎng)大規(guī)模流出的情況。保留“市值配售”，則有助于減輕二級(jí)市場(chǎng)的拋售壓力，有助于降低因打新造成的階段性市場(chǎng)波動(dòng)。

有統(tǒng)計(jì)顯示，２０１５年發(fā)行的１９２家公司網(wǎng)上中簽率平均為０．５３％，４、５月間發(fā)行的新股上市后平均漲幅超過(guò)６００％。對(duì)此，業(yè)界預(yù)計(jì)，伴隨ＩＰＯ提速、新股“稀缺性”降低，未來(lái)打新不僅中簽率會(huì)大幅下降，新股上市后溢價(jià)水平也將出現(xiàn)回落。

值得注意的是，新規(guī)則還對(duì)“打新一族”作出了類似“黑名單”的制度安排。按照相關(guān)實(shí)施細(xì)則征求意見(jiàn)稿，投資者申購(gòu)新股搖號(hào)中簽后，應(yīng)確保資金賬戶在Ｔ＋２日１６時(shí)有足額新股認(rèn)購(gòu)資金。投資者連續(xù)１２個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)三次中簽但未足額繳款的情形，自其最近一次申報(bào)其放棄認(rèn)購(gòu)的次日起６個(gè)月內(nèi)不得參與網(wǎng)上新股認(rèn)購(gòu)。

專家提示，面對(duì)ＩＰＯ新規(guī)則，“打新族”不僅要對(duì)收益預(yù)期作出理性調(diào)整，同時(shí)也需依照新規(guī)則合理安排打新策略，避免進(jìn)入“黑名單”。

新規(guī)則下打新賬戶勢(shì)必增多，中簽率及收益或?qū)⒋蠓陆?/strong>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，啟用新規(guī)則后，打新中簽率及收益將會(huì)有較大幅度下降。

凱石益正資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)仇彥英分析認(rèn)為，新規(guī)則規(guī)定，投資者只要持有一定市值的股票就可打新，而無(wú)需預(yù)留資金。在當(dāng)前新股維持低市盈率發(fā)行、上市后漲幅預(yù)期樂(lè)觀的背景下，打新賬戶數(shù)會(huì)有較多增長(zhǎng)，毫無(wú)疑問(wèn)也將帶來(lái)中簽率的大幅下降。

但與此同時(shí)，一直被熱捧的“打新基金”熱度會(huì)降低。基金業(yè)內(nèi)人士解釋說(shuō)，舊規(guī)則下打新基金可以利用資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)保證網(wǎng)下中簽率，但新規(guī)則后規(guī)模反而會(huì)成為一種“負(fù)擔(dān)”。此外，新規(guī)則取消了２０００萬(wàn)股以下小盤股的網(wǎng)下發(fā)行，對(duì)打新基金而言減少了獲配新股的機(jī)會(huì)，打新收益也將大幅走低。

不過(guò)，泰達(dá)宏利基金經(jīng)理丁宇佳表示，不需預(yù)繳款，打新基金可騰挪倉(cāng)位，在新股發(fā)行間隙進(jìn)行債券或者股票投資以增強(qiáng)收益，所以，這類產(chǎn)品依然值得投資者關(guān)注。（完）