據(jù)媒體報道，證監(jiān)會已經(jīng)叫停上市公司跨界定增，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR四個行業(yè)。比如水泥企業(yè)不準(zhǔn)通過定增收購或者募集資金投向上述四個行業(yè)。同時，這四個行業(yè)的并購重組和再融資也被叫停。

盡管該消息未被證實，但思路值得思考，因為證監(jiān)會叫停的理由在業(yè)內(nèi)人士看來十分正當(dāng)，上述四類虛擬產(chǎn)業(yè)的估值存在很大泡沫，很難有明確標(biāo)準(zhǔn)來判斷估值是否合理，只要邏輯可行即可，不免引起市場諸多質(zhì)疑。一位投行人士認(rèn)為，“票房注水在影視行業(yè)普遍存在，這種虛假繁榮狀態(tài)對于影視行業(yè)本身是泡沫，跨界到影視行業(yè)的企業(yè)和資本有著極大風(fēng)險”。

如火如荼的虛擬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有過不少令市場人士震驚的舉動。唐德影視擬花7億元收購范冰冰的愛美神，這家公司僅成立半年，注冊資本300萬元。暴風(fēng)科技擬花10.8億元收購吳奇隆的稻草熊影業(yè)60%股權(quán)，其中擬支付現(xiàn)金3.2億元，以發(fā)行股份方式支付7.56億元。稻草熊影業(yè)是吳奇隆于2014年6月成立的公司，自成立以來，僅投資拍攝了《劍俠傳奇》和《不可能完成的任務(wù)》兩部100集電視劇。

過高估值和單一的核心競爭力，使得股民驚呼明星們又到A股來圈錢了。 

證監(jiān)會此舉叫停的不僅有這種行為，也同時叫停了正在火熱圈地中的VR產(chǎn)業(yè)。在2016年初的CES國際消費電子展上，參展的VR廠商有40余家，科技行業(yè)潮公司Facebook打頭陣，2014年3月就斥資20億美元收購沉浸式虛擬現(xiàn)實技術(shù)公司Oculus，不僅引起業(yè)界廣泛關(guān)注，而且促使國內(nèi)外更多參與者涉足VR領(lǐng)域，行業(yè)迎來暴發(fā)式增長。

從長遠(yuǎn)發(fā)展看，VR產(chǎn)業(yè)確實具備下一個風(fēng)口的素質(zhì)。但從目前國內(nèi)的VR產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，恐怕還是追概念的多，擁有核心技術(shù)的少。但資本市場的狂熱，又讓國內(nèi)起步階段的VR過于浮躁，動輒幾千萬和上億的估值，使得行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)已經(jīng)從創(chuàng)造技術(shù)變成了創(chuàng)造估值，在為成千萬上億的投資歡呼的同時，技術(shù)并沒有實現(xiàn)突破，產(chǎn)業(yè)鏈的上下游也并沒有形成鏈條。

從市場培育角度看，VR的市場未來非常廣闊，但目前僅僅局限于發(fā)燒友的定位，并不能在短期內(nèi)給急躁的投資人以回報。更何況一些投資人并不是單純地為了投資未來，而僅僅是為了讓業(yè)績好看一些，股價能漲一點。

證監(jiān)會此舉正是保護(hù)投資人的有力舉措，讓已經(jīng)上市公司“圈錢”的手段少一些，這同時也保護(hù)了剛剛起步的虛擬產(chǎn)業(yè)：在不正常的資本泡沫的催生下，往往可能產(chǎn)生揠苗助長的情況，從而毀掉整個產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)然，作為這些產(chǎn)業(yè)的實際運營人也應(yīng)該明白的一點是，產(chǎn)業(yè)可以是虛擬的，但給投資人的回報是不能虛擬的，這個回報可以是財務(wù)上的，也可以是奧特曼拯救人類那樣的，但唯獨不能是以虛擬產(chǎn)業(yè)為由回報投資人虛擬未來。