伊利股份（600887）正著手完善“防狼”公司章程，兇悍的保險資金卻已“兵臨城下”。

伊利股份9月18日晚間公告，陽光產險9月14日增持566.79萬股，占公司總股本的0.09%。目前，陽光產險和陽光人壽合計持有伊利股份30324萬股，占公司總股本的5%，觸及舉牌紅線。此次舉牌乳業龍頭，陽光保險再度引起市場廣泛猜測。

資料顯示，陽光保險進入伊利股份的路徑最早可以追溯到2015年底。伊利股份2015年年報顯示，陽光保險2015年四季度已持股1.09億，占總股本的1.83%，位列伊利股份的第五大股東。2016年一季報和半年報顯示，今年6月底，陽光保險持股數未發生變化，公司第一大股東呼和浩特投資有限責任公司持股比例為8.79%，公司董事長潘剛持股3.89%。

據證券時報·e公司記者了解，陽光保險持續買入伊利股份的時點正是在今年7月份和8月份，并在9月14日的持股比例達到5%，已經成為伊利股份第三大股東。

值得注意的是，伊利股份曾在今年8月9日召開了第八屆董事會臨時會議，圍繞著“反收購”的關鍵詞對公司章程、股東大會議事規則等進行一系列的修改，這被外界理解為伊利股份試圖阻礙惡意收購。但此后公司收到上交所就修改公司章程事項的問詢函，到了8月19日晚間，伊利股份董事會因需要慎重考慮，決定對以上議案進一步完善，宣布取消原定于2016年8月26日召開的第二次臨時股東大會，“待董事會對以上議案進一步完善后再另行提交公司股東大會審議”。

業內分析人士認為，去年12月1日，陽光保險一天之內舉牌了承德露露、京投銀泰和中青旅3家上市公司。此次埋伏半年多之后突然出手，舉牌市值近千億元伊利股份，顯然是有備而來。

對于本次增持的目的，陽光產險、陽光人壽均表示，“增持的目的是出于對伊利股份未來發展前景的看好所進行的財務投資，信息披露義務人支持伊利股份現有股權結構，不主動謀求成為伊利股份第一大股東”。此外，陽光產險和其一致行動人承諾在未來12個月內不再增持伊利股份。

但有市場人士仍表示了擔憂，認為陽光保險舉牌不止是“看好未來發展前景”這么簡單。“若伊利股份被資本攪局，陽光保險下一步繼續增持引起股權紛爭，勢必會對伊利股份正常經營造成極大影響。若陽光保險利用伊利股份盈利能力以及現金流，擴展非乳業業務，通過資本手段將之變成攫取利益和資本布局的工具，結果將會令人心痛。”

公告顯示，目前陽光保險還持有鳳竹紡織5.00%、中青旅7.46%、京投發展5.35%、勝利股份5.56%、承德露露8.43%的股權，此外還持有香港上市的福壽園7.22%股權。

有資深券商研究員向證券時報記者表示，在萬科事件持續發酵的時刻，防范“惡意收購”對伊利股份而言非常有必要。“其它行業品牌也許經歷這樣的波折，幾年后還能東山再起，有充足的試錯和調整時間，快消品則不同，半年時間沒有一以貫之的渠道管理，消費者看不到買不到，品牌也許就會一蹶不振。”該研究員稱。(記者 童璐)