面對美聯儲加息,6月15日人民幣匯率中間價不降反升。人民幣兌美元中間價上調87點,報6.7852,創下去年11月份以來新高。A股市場“無動于衷”,以微漲收盤。貨幣市場更是“波瀾不驚”,市場各期限利率并未出現明顯波動。

美聯儲此次加息之后,我國央行極為淡定。在今年3月份美聯儲加息后,央行曾立即作出反應,上調公開市場操作利率和中期借貸便利利率。

為何兩次加息之后,我國央行反應大不相同?

“美國加息預期已提前消化。”浙商銀行經濟分析師楊躍表示。此次加息是在市場的預料之中,雖然美聯儲超預期提出縮表進程,但其縮表規模低于市場預期。此外,目前國內貨幣政策目標明確,利率水平已提前抬升,金融市場波動更多受國內因素影響。

此前有分析認為,美聯儲6月份加息后,央行可能同步加息予以應對。交通銀行金融研究中心高級研究員劉健認為,美國加息對我國沖擊有限。“我國目前資本賬戶尚未開放,且加息也在預期之中,我國運用加息和本幣貶值去應對美國加息的必要性不足。”

更重要的是,從年初至今,隨著金融去杠桿的推進,貨幣市場利率已經上升了不少,前期市場甚至出現了一定程度的超調反應。

此外,從中美利差來看,雖有所縮小,但是仍處于歷史高位。近期,美國長期利率從2.6%下行至2.1%左右,中國長期利率則上行至3.65%左右,目前中美仍有150個基點左右的息差。同時,今年上半年,外匯占款降幅不斷收窄,外匯儲備持續增長,資本流動有所改善。因此,目前并沒有加息必要。

市場關心的另一話題是,加息對人民幣匯率有何影響?會否改變近期企穩向好的走勢?對此,多位分析人士均認為,人民幣匯率有望繼續企穩。

楊躍表示,本次美聯儲加息對人民幣匯率波動影響并不會太大。從基本面來看,我國深化供給側結構性改革和實現經濟中長期穩定發展的信心依然強勁。民生證券研究院院長管清友則認為,2014年6月份以來,跟隨美元被動升值而積攢的人民幣匯率貶值壓力已基本釋放完畢。加之央行近期在中間價報價中引入逆周期調節因子后,貶值預期明顯減弱。近日,歐央行首次將人民幣納入外匯儲備,也有助于人民幣匯率短期企穩。