深港通一周歲了!過去的一年,深股通累計交易金額8821.41億元,港股通累計交易金額4126.35億元,總成交金額逾萬億元。

在這一年的時間里,南北向資金發生了哪些變化?哪些個股獲得了深港通資金的青睞呢?在深港通運行一周年之際,證券時報記者梳理了深港通資金的最新動向。

深港通

資金交易日益活躍

總的來看,自開通以來,深港通投資交易行為較為活躍。最新數據顯示,截至12月4日,深港通累計交易金額已達1.29萬億元。其中,深股通交易金額8821.41億元,港股通交易金額4126.35億元。

回顧深港通開通初期,深港通資金觀望情緒較為濃厚,不過,隨著時間的推移,兩地資金買賣日漸踴躍。據深交所統計數據顯示,深股通日均交易金額由開通首月的15.41億元提升至最近一個月的73.77億元,增幅379%,港股通日均交易金額由開通首月的4.54億元提升至最近一個月的38.4億元,增幅745%。深股通和港股通日均額度使用占比分別為5.25%和5.58%。

平安證券經紀業務事業部客戶經營中心董事總經理張新年透露,深港通開通后,大大提高了平安證券經紀客戶對海外資產投資的關注度與參與度,平安證券也能更全面地服務客戶的全球資產配置需求。深港通開通后,平安證券港股通交易客戶數增長了75%以上,平安證券港股通2017年交易量預計超200億元。

國信證券經紀事業部副總裁徐敬耀也指出,一年來,國信證券深港通業務運行平穩、規模持續增長。截至今年10月底,國信證券深港通累計開通10.2萬戶,累計交易量達280億港元。

另外,隨著深港通交易日益活躍、投資者參與度逐步提高,深港通的影響力逐步增強。數據顯示,深股通標的交易金額占深市A股的比例由開通首月的0.28%提升至最近一個月的1.35%,港股通占比也由開通首月的0.41%上升至最近一個月的1.9%。同時,跨境持股市值也逐漸增加,目前深股通持股市值已增長至1862.79億元,約占深市A股總市值的0.79%,港股通持有市值累計達1285.11億港元,約占港股主板總市值的0.39%。

資金雙向凈流入

南北向資金偏好各不同

與滬港通“南熱北冷”不一樣的是,深港通開通一年以來,北向資金凈買入金額要遠大于南向資金的凈買入額。數據顯示,截至12月4日,深股通累計凈流入1487.63億元,港股通累計凈買入971.35億元,跨境資金凈流入516.28億元。市場分析人士指出,開通一年,深港通呈跨境資金凈流入態勢,彰顯了代表創新創業經濟的深市A股對海外投資者的吸引力。張新年認為,外資對于深股通的偏好顯然高于滬股通,證明深交所上市的各種創新型企業是中國經濟的未來所在,對外資充滿了吸引力。

值得注意的是,資金雙向凈流入之下,南北向資金偏好各有不同。

具體來看,深股通資金主要集中在以消費行業為代表的低估值藍籌股。深股通資金的板塊分布也進一步凸顯深交所市場創新經濟發展特色。目前,深股通中,中小板、創業板標的交易金額合計占比已達56%,持股市值占比達到49%。

而深港通下港股通資金較青睞香港市場成長性較高的中小市值股票。恒生中小型股指數成分股的交易金額和持股市值占比均超過50%,資金更偏好信息技術、房地產和消費行業,自開通以來,港股通新增的標的股票交易金額約占深港通南向交易金額的四成左右。

北向資金

青睞這些個股

對于內地投資者而言,最關注的莫過于過去一年來,哪些個股最受北上資金歡迎。

港交所數據顯示,截至12月4日,深股通標的中,北上資金持有多達20只個股超過3%的股份。其中,老板電器、海康威視、美的集團成為深港通中北上資金最愛的深市A股,持股占比分別達9.85%、9.8%、9.45%。從個股表現來看,大部分個股年內漲幅均遠超同期深證成指的上漲幅度。其中,美的集團、海康威視和格力電器從今年年初至12月1日收盤,分別累計上漲了89.55%、148.16%和84.75%。

另外,深股通數據顯示,自開通以來,截至2017年12月1日,235個交易日,123只個股登上每日前十大活躍個股榜單。其中,35只個股登榜天數超過10天。而美的集團、海康威視、五糧液、格力電器等4只個股登榜天數更是超過200天,分別達232天、228天、222天、221天。

業內分析人士向記者透露,雖然在大多數人的認知中,海外投資者對股票的興趣始終聚焦在內地大型藍籌股身上,但是從北上資金的動向來看,海外資金對內地中小型股票的興趣也在逐漸增強。

外資力量逐漸增強

推動A股投資理念成熟化

隨著滬港通、深港通相繼開通,A股被納入MSCI,境外投資者參與A股市場的程度不斷提高,機構風格更趨多樣,外資對A股市場風格影響也愈發深遠。

深港通開通后,許多外資特別是海外的長線基金借道深股通買入A股,這些外資的投資風格更偏重價值型投資,注重公司的基本面研究,大大促進了A股市場價值化、多元化與成熟化,張新年表示,“我們認為這些變化讓A股市場更開放、更成熟,并向著更好的方向發展。”

具體來看,張新年認為,深港通開通主要帶來三點積極變化:一是增加了投資者的投資選擇,特別是讓客戶可以買到像騰訊這樣代表中國新經濟而A股沒有的投資標的;二是港股更加注重公司的基本面與價值研究,幫助內地投資者變得更加成熟;三是香港股市是海外金融市場的一個窗口,對投資者未來進行全球資產配置起到了一個很好的準備與教育作用。

“深港通的投資已經逐步成為我們公司大客戶資產配置的重要組成部分。”徐敬耀指出,從證券公司的角度來看,深港通擴寬了為投資者提供服務的渠道,為券商經紀業務向財富管理轉型提供了工具和手段,投資者有了更多的投資機會和選擇及合法合規投資港股的通道;逐步改變了投資者的投資理念和投資習慣,更多國內投資者逐步趨向于投資低估值的藍籌股,長遠來看必將改變投資者的投資理念和交易習慣。

機構寄望

交易機制盡快優化

談及對深港通交易機制的建議,受訪券商等機構希望進一步完善深港兩地交易清算安排、開放港股通新股申購等方面業務。

根據交易規則,目前港股通交易日少于港股交易日,而且賣出港股通標的后的資金回轉效率較低,資金T+2日才可以買入A股,T+3日才可取款。

徐敬耀希望深港通可以改進兩地清算交收安排,如當日賣出港股的資金允許當日買入A股,并將港股通交易日增加到與港股交易日相同。張新年也認為,希望能夠在后期通過技術手段,讓內地港股通投資者在每一個香港市場開市的日期都能交易。

另外,張新年還表示,希望港股打新股等功能考慮向港股通投資者開放。他指出,香港市場有一些A股稀缺的優質企業,尤其以互聯網科技企業為主,內地投資者對于此類企業興趣很高,很樂意參與新股申購。

除此以外,徐敬耀還指出,目前國內投資者通過港股通投資港股與直接在香港開戶投資港股,在分紅制度方面存在差異,希望可以制定政策減免,早日實現同等稅賦;另外,建議在深港通標的中加入ETF品種,滿足客戶資產配置和財富管理的需求。記者 吳少龍