國家統計局3月27日發布的工業企業財務數據顯示,2018年1-2月份,全國規模以上工業企業利潤同比增長16.1%,增速比2017年12月份加快5.3個百分點,保持了快速增長勢頭。專家表示,盡管前兩月工業品價格漲幅回落,但工業生產、銷售增長加快,抵消了不利因素,工業利潤增速反而加快。展望未來,隨著工業品出廠價格漲幅繼續收窄,加之上年基數較高,預計工業整體利潤增速將回歸企穩。

國家統計局工業司何平博士表示,1-2月份,規模以上工業增加值同比實際增長7.2%,增速比上年12月份加快1個百分點;工業企業主營業務收入同比增長10%,增速比上年12月份加快1.2個百分點。工業生產、銷售增長加快,抵消了工業品價格漲幅回落的減利因素,使工業利潤增速比上年12月份加快。

中國銀行國際金融研究所研究員梁婧表示,在去年同期31.5%的高基數、工業品出廠價格漲幅回落的背景下,今年工業企業利潤仍達到16.1%的較快增長水平,比去年12月快5.3個百分點。這一方面在于今年前2個月需求好于預期,企業生產和銷售加快增長。另一方面,企業成本繼續降低,每百元主營業務收入中的成本為83.98元,同比減少0.33元。在經濟企穩、供給側改革效果顯現的影響下,工業企業經營效率提升。2月末工業企業產成品存貨周轉天數為17.4天,同比減少0.2天;應收賬款平均回收期為47.4天,同比減少0.2天;資產負債率為56.3%,同比降低0.8個百分點。

專家認為,隨著供給側結構性改革繼續推進,去杠桿、降成本成效持續顯現,是今年前兩月工業企業利潤數據反映出的一大亮點。首先是杠桿率繼續下降。何平表示,2月末,規模以上工業企業資產負債率為56.3%,同比降低0.8個百分點。其中,國有控股企業資產負債率為59.6%,同比降低1.4個百分點。其次是成本繼續降低。總體看,隨著供給側結構性改革深入推進,工業經濟運行呈現積極變化,工業收入保持良好增長態勢,企業效益開局向好。

數據顯示,對利潤增長加快拉動較大的行業有:非金屬礦物制品業利潤同比增長56.8%,石油、煤炭及其他燃料加工業增長17.6%,石油和天然氣開采業增長1.38倍,電力、熱力生產和供應業增長38.3%,醫藥制造業增長37.3%。這五個行業合計拉動利潤增速加快8.4個百分點。

業內預計,工業企業利潤未來或受到多重因素影響,增速出現企穩放緩的趨勢。梁婧表示,隨著市場供求關系的調整,工業品價格新漲價動力減弱,近期煤炭、鋼鐵價格已略有回落,未來工業品出廠價格漲幅將繼續收窄。在去產能、環保政策趨嚴、新舊動力轉換期,工業生產仍將以穩為主。加之上年基數較高,預計工業整體利潤增速將繼續放緩,特別是去年拉動工業利潤高增長的采礦業和高耗能行業,其盈利增速將較上年明顯放緩。

從價格方面來看,最新數據顯示,今年2月份,工業生產者出廠價格指數(PPI)漲幅繼續回落,比1月回落0.6個百分點。交通銀行首席經濟學家連平預測,影響PPI走勢的主要是翹尾因素和政策限產因素。翹尾因素呈上半年高下半年低特點,因此PPI漲幅整體下降的可能性較大。考慮去產能工作持續推進,環保限產力度加大,鋼鐵、水泥等去產能力度較大的工業行業產品價格短期不會明顯回落,對產品價格形成支撐。因此,今年PPI漲幅可能明顯低于去年,但出現同比負增長的可能性很小。