新華社北京9月27日電 題:業(yè)界:加強(qiáng)中小投資者保護(hù)需進(jìn)一步完善法律體系

新華社記者許晟、劉玉龍

當(dāng)前市場相對低迷,怎樣保護(hù)好中小投資者合法權(quán)益成為市場關(guān)注話題。業(yè)界認(rèn)為,中小投資者保護(hù)需要提高資本市場法治化水平,鼓勵投資者通過提起民事訴訟維護(hù)自身權(quán)益、震懾不法行為等。

實(shí)際上,中小投資者保護(hù)工作正在得到加強(qiáng)。中證中小投資者服務(wù)中心董事長郭文英在日前舉辦的“首屆中小投資者服務(wù)論壇”上介紹,自2014年投服中心成立以來,便以投資者教育為基礎(chǔ),實(shí)行事前持股行權(quán)、事中糾紛調(diào)解、事后支持訴訟的“投服模式”,取得了一定的效果。

經(jīng)過各方努力,一些積極信號已經(jīng)顯現(xiàn)。“我們的相關(guān)研究顯示,個人投資者持股時間增加、信息獲取趨于理性、權(quán)利意識有所增強(qiáng)。”上海證券交易所副總經(jīng)理闕波說,個人投資者在2017年的平均持股周期超過20個交易日,較2016年的持股時間上升約20%。

但闕波也認(rèn)為,中小投資者在股票投資中還存在“羊群效應(yīng)”“過度自信”等“非理性”行為。如何為“散戶型”投資者提供便捷、專業(yè)、高效的教育和保護(hù),是全市場面臨的重大課題。

“沒有處罰就沒有監(jiān)管,沒有賠償就沒有保護(hù)。”最高人民法院審判委員會專職委員劉貴祥說,相對于當(dāng)前證券市場違法違規(guī)行為的發(fā)展態(tài)勢和投資者合法權(quán)益保護(hù)的要求,對中小投資者的司法保障還有很多改進(jìn)和完善的空間。

劉貴祥建議,應(yīng)當(dāng)從提高投資者的訴訟能力和解決人民法院的專業(yè)能力兩個方面作為基本路徑,著力解決投資者舉證難和人民法院受理此類案件后的查證、認(rèn)證難等問題。

中國證券業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長安青松認(rèn)為,適當(dāng)性管理是投資者進(jìn)入資本市場的第一道保護(hù),建議在證券法修訂時,進(jìn)一步完善制度結(jié)構(gòu)。同時強(qiáng)化行政監(jiān)管和自律管理,實(shí)現(xiàn)賣者有責(zé)、買者自負(fù)有機(jī)結(jié)合,促進(jìn)資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。

投服中心總經(jīng)理徐明建議,應(yīng)盡快制定“資本市場投資者保護(hù)條例”,在更詳細(xì)規(guī)定投資者保護(hù)基本問題的同時,將實(shí)踐中好的經(jīng)驗(yàn)和做法通過層級較高的條例體現(xiàn)出來。比如持股行權(quán)制度、多元化解糾紛機(jī)制、先行賠付制度、行政和解制度、支持訴訟制度、示范判決制度、證據(jù)認(rèn)證制度、集中管轄制度等。