人民幣國際化借力“一帶一路”跑出加速度

全國政協委員、中國證監會原主席 肖鋼

進入2020年以后，全球新冠肺炎疫情蔓延對全球經濟金融產生嚴重傷害，由于需求萎縮，供給中斷，進一步削弱了跨國公司海外直接投資的意愿和能力。近幾年隨著發展中國家經濟較快增長，對世界經濟增長貢獻度已超過發達國家，發展中國家的海外直接投資也超過了發達國家。

盡管我國受到疫情影響，但對“一帶一路”倡議實施的投資繼續保持較快增長。據商務部數據，今年一季度，我國企業對“一帶一路”沿線52個國家非金融類直接投資42億美元，同比增長11.7%，占同期投資總額的17.3%，較上年提升2.4個百分點。

加強資金融通是“一帶一路”建設的重要保障，在投融資項目中，更多地使用人民幣，有利于降低沿線國家的貨幣兌換成本，有效緩解貨幣錯配，規避匯率風險，深化沿線國家之間的產能合作，實現優勢互補、資源共享和風險共擔，促進貿易和投資發展。因此，需要進一步推進人民幣國際化，把“一帶一路”建設與人民幣國際化緊密結合起來，相輔相成，相互促進，建議采取以下措施：

一、 擴大人民幣跨境投資。對一些需要購買中國產品和服務的項目，增加人民幣貸款或投資比例，對一些投資回收期較長的項目，適當延長還款期，平衡雙方貿易投資流動性能力。在貨物貿易與投資融資的資金收付中更多使用人民幣，提高人民幣跨境收付比重。我國央行已與22個沿線國家央行簽訂了雙邊貨幣互換協議，但實際使用情況并不理想，下一步應適時增加雙邊貨幣互換的國家，積極擴大境外貨幣當局實際動用的人民幣數量。

二、 推動大宗商品以人民幣計價。在沿線國家中，不少是原油、天然氣、礦產資源等大宗商品的重要出口國和進口國，但缺乏商品定價權，這種狀況需要逐步改變。要進一步發展我國大宗商品期貨市場，引入更多的國際機構和產業鏈上下游企業參與，增加交易品種，提高人民幣交易便利度，利用匯率風險管理工具和供應鏈貿易金融產品，合理降低投資者運營風險和成本，提高交易活躍度。進一步加強人民幣外匯市場建設，隨著境外投資者擁有越來越多的人民幣敞口，將會產生大量的外匯對沖需求，外匯市場是不可或缺的。

三、 建設國際化的熊貓債市場。境外政府、金融機構和企業到境內發債，是支持“一帶一路”倡議實施的重要融資方式，也是人民幣國際化的重要載體，不僅可以讓國內投資者分享境外發行主體提供的收益，也可以為境外投資者提供更多投資品種，還可以促進國內金融市場，拓寬“一帶一路”建設項目的資金來源。

四、 豐富離岸人民幣金融產品。近年來香港、倫敦等離岸人民幣市場快速發展，人民幣資金池擴大，在繼續鞏固發展存貸款、信用擔保等金融業務的基礎上，可進一步擴大綠色人民幣債券、人民幣計價的資產證券化產品以及人民幣再保險，為“一帶一路”倡議實施項目提供多功能服務。

五、 完善外匯管理制度。在國際環境多變的背景下，充分評估宏觀政策和監管政策對“一帶一路”倡議投融資活動的影響，進一步完善內保外貸管理，堵塞漏洞，制定專門支持“一帶一路”倡議實施的辦法，簡化內保外貸審批流程，給予具有資質的企業一定金額的內保外貸額度，在額度范圍內備案即可對外提供擔保。在外匯管理方面對企業從事“一帶一路”倡議實施投融資給予政策傾斜和靈活性安排，支持開展具備真實業務背景、確有購匯需求、已有合同約定的購匯業務。完善企業境外發債制度，對確有“一帶一路”項目境外融資需求的，允許企業可按全年申報發債額度，根據實際情況靈活掌握，實行“先發行、后登記”管理。

六、 加強“一帶一路”相關國家出口信貸機構合作。由我國相關機構牽頭組織沿線國家的同業機構，搭建相應的平臺與機制，加強政策協調與業務合作，通過聯合信貸、共同保險、再保險等方式，吸引更多的市場主體和資金參與“一帶一路”倡議實施。建立“一帶一路”相關國家之間跨境投融資擔保協約，在抵質押物登記、查詢、處置以及法院判決執行方面加強協作，創造良好的投融資環境。

委員名片:

肖鋼

全國政協委員，中國證監會原主席。

此前曾擔任我國國際化程度最高的商業銀行——中國銀行董事長。他學金融干金融，在金融業耕耘近40年，見證了中國金融改革開放的歷程，對金融經濟問題一直保持研究的興趣，是一位學者型官員。

他成為全國政協委員以后第一個研究課題就是“一帶一路”投融資體系，2018年他組織有關人員深入實際，調查研究，全面回顧了“一帶一路”倡議以來5年投融資情況，深入分析了存在的問題，提出了政策措施建議。2019年他出版專著《制度型開放：構建“一帶一路”投融資新體系》一書。