■■行業環境漸變競爭提速

　　中國飼料行業信息網的統計顯示，東北作為我國重要飼料市場之一，占據全國飼料市場的13%。

　　好消息是飼料下游客戶價格開始上揚。

　　據中國畜牧業信息網統計，截至8月8日當周，22個省市生豬平均價較前一周上漲3.9%，較上月同期更是上漲11.7%。分地區來看，東北地區豬價已上漲至7.4元/斤，趕超華北、華南部分地區，上海豬肉均價已在8元/斤附近，浙江、福建豬價也接近8元/斤。

　　需求有望回暖，但競爭對手早已潛伏在四周。即便在東北這個區域市場中，禾豐牧業也有強勁的對手。

　　中國飼料行業信息網的統計顯示，按照飼料品種來看，家禽飼料占據62%，豬飼料占據30%。目前，東北市場主要供貨公司是禾豐牧業、大北農、雙胞胎等三家飼料企業，它們具有不同的代表性。其中，豬飼料市場是主戰場。禾豐牧業飼料業務中40%為豬飼料，大北農飼料業務的85%以上為豬飼料。若單獨看豬飼料產量，大北農占據市場第一的位置。禾豐牧業則占據了東北地區飼料總產量第一的位置。

　　金衛東認為，公司已成為同業公認最有競爭力和最具發展潛力的農牧集團之一，是國家級農業化重點龍頭企業、中國飼料工業協會和中國畜牧業協會副會長單位，上市以后，具備了實現二次騰飛的基礎。

　　不過，從長期來看，禾豐牧業的商業模式，依然挑戰很多。

　　禾豐牧業主營業務為飼料生產，玉米、豆粕、魚粉為飼料產品主要原材料。據招股書顯示，在禾豐牧業飼料產品單位成本構成中，主要原材料合計成本占生產總成本50%左右。2009年至2011年，主要原材料采購金額合計占當期飼料業務原料采購總金額52.29%、54.51%和52.17%。

　　由于飼料行業毛利率普遍較低，玉米、豆粕、魚粉等主要原材料價格變化對禾豐牧業效益影響較大。雖然原料貿易也是禾豐牧業主營業務之一，但它同樣也會受飼料原材料價格波動影響。

　　數據顯示，禾豐牧業2009年至2011年飼料業務毛利率逐年下降，2010年毛利率同比降2.65%，2011年毛利率繼續下滑為4.54%。2013年，禾豐牧業營業收入雖然增長了4.75%，但凈利潤卻下降了26.85%。

　　有個壞消息是，8月12日，吉林省氣象局公布的資料顯示，作為全國重要商品糧基地，目前吉林省多個產糧大縣干旱嚴重，其中長嶺、農安、公主嶺等10個產糧大縣降水量創1951年以來最少，部分地塊甚至絕收。