中新社北京4月17日電 (記者 龐無忌)一邊是45個城市房地產調控政策密集收緊，但另一邊，在較低位徘徊多時的房地產投資增速卻迎來兩年來新高。看似冷熱夾擊之下，中國樓市未來將走向何方？

中國國家統計局17日發布的數據顯示，2017年1-3月份，中國房地產開發投資19292億元(人民幣，下同)，同比名義增長9.1%，增速比1-2月份提高0.2個百分點。9.1%的同比增速創下2015年一季度以來的兩年新高。

事實上，自2015年一季度開始，多年來保持兩位數增長的房地產開發投資增速開始逐月下滑，并一度跌至1%的歷史最低點，彼時，受三四線城市庫存高企影響，房地產企業投資意愿不足。不過，去年以來，這一數據開始震蕩回升。

值得注意的是，自去年9月底以來，中國已有40多個城市密集出現調控收緊措施，打擊炒房，抑制房價過快上漲。據中原地產研究中心統計，目前已有至少45個城市出臺140多次調控政策。京津冀、長三角、珠三角等城市群成為調控發力的重點區域，以城市群的形式“圍堵”炒房的新模式開始出現。包括廈門、成都等在內的13個城市還對樓市實施“限售”，政策節節升級。

為何房地產投資的“暖春”會發生在調控風暴頻發的2017年一季度？

國家統計局新聞發言人毛盛勇指出，首先是房地產投資具有周期性和一定的滯后性，尤其是今年一季度，中國商品房銷售面積同比增長19.5%，盡管從去年的高位上有所回落，但是增速仍然不低，房地產企業仍有擴大投資的動力。

其次是從房地產企業到位資金的情況來看，一季度，中國房地產開發企業到位資金約3.57萬億元，同比增長11.5%，依然維持較快增長。企業進行土地開發和房屋建設工程等投資的“彈藥”充足。

毛盛勇強調，今年各地對房地產調控政策的新一輪收緊主要發生在3月中下旬以后，這對一季度數據的影響較小。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，房地產開發投資數據沖到9.1%的水平，超過市場預期，也證明了供給側結構性改革正在發力。這一數據的上漲，說明房企正積極拿地和新開工。當然，不可忽視一季度宏觀經濟企穩回暖，對房地產市場信心也有一定提振。

另外，對于熱點城市而言，開發投資上漲的正面效應預計在下半年會形成，即下半年供求不平衡的問題可以得到較好緩解，熱點城市房源不足的現象預計會得到一定改善。

此前，中國官方出臺新政，要求各地根據商品住房庫存消化周期，適時調整住宅用地供應規模、結構和時序。例如：對消化周期在36個月以上的，應停止供地；6個月以下的，不僅要顯著增加供地，還要加快供地節奏。

有數據顯示，一季度，供求關系緊張的一線城市土地供應量大漲。中國指數研究院日前發布的一份數據顯示，2017年一季度，北京、上海、廣州、深圳四個城市合計土地推出面積同比上漲104%，土地出讓金超過900億元。

另外，庫存下跌也是房地產投資上行的推動力之一。官方數據顯示，3月末，中國商品房待售面積68810萬平方米。中原地產首席分析師張大偉指出，這一庫存數據已跌至最近17個月最低值，預計一二線城市在經濟企穩的情況下，房地產調控可能會持續加碼。