截至2016年年底，秀強教育旗下已有“秀強教育”、“全人教育”、“徐州幼師幼教集團”等教育品牌，旗下有47家直營幼兒園。秀強股份截止到2016年年底，員工中有49位園長、1819位教職工，且所有園長和教職工均領公司薪酬。如果以當年的教育類人工成本1058.67萬元計算，秀強股份在旗下園長、教職工每年用掉的人工成本僅為5667元/人。

旗下幼兒園曾被曝涉虐童

記者注意到，威創股份旗下的知名教育機構品牌紅纓教育、金色搖籃，美股上市公司紅黃藍教育牽涉過虐童風波。

據烏魯木齊晚報報道，烏魯木齊米東區荷蘭小鎮二期北京紅纓幼兒園存在教師粗暴對待孩子的情況。

據中國裁判文書網，2015年太原市迎澤區金色搖籃幼兒園的一名職工被幼兒家長看到有變相體罰幼兒的情形，被處以離職觀察處分。此外，2015年11月瑞昌市教育體育局還處罰過瑞昌市賽湖金色搖籃兒童之家，令賽湖金色搖籃停止招收3-6歲的學齡前兒童、停止舉辦幼兒園。

據新京報此前報道，今年4月北京市豐臺區紅黃藍幼兒園大紅門分園的老師打孩子，后涉事老師被停職調查。

■ 個股

威創股份：加盟幼兒園近4000家

威創股份在幼教領域的跑馬圈地持續進行。2015年威創股份以5.20億元收購紅纓教育100%股權，此后又收購了金色搖籃100%股權。2017年8月，威創股份擬出資3.85億元收購北京可兒教育科技有限公司70%股權。據了解，可兒教育主要做托管加盟管理，威創股份希望靠此次收購深耕北京市場。

涉足幼教領域兩年多，目前威創股份的幼教業務服務模式已經包括品牌加盟、品牌聯盟、托管加盟形態，主要業務以加盟為主。

年報顯示，截至2016年年底，威創股份旗下幼教品牌共有加盟幼兒園接近4000家。而公司連鎖的幼兒園只有6家、托管幼兒園19家、托管小學2家、直營早教2家。按此計算，威創股份自己真正的幼教機構不到加盟幼兒園數量的1%。

加盟比例如此大的背后，威創股份公司員工中的教職人員數量也較少。截至2015年年末、2016年年末，威創股份的員工中分別有77位、55位教職人員(均含重要子公司)，而公司并未有勞務外包的情況。

威創股份2016年年報顯示，公司幼兒園運營管理服務在2016年產生的營業收入分別為3.95億元，對應的成本為1.66億元，毛利率為57.96%。成本中，原材料占30%、人工成本占47%，分別有4983萬元、7800萬元。

紅纓教育、金色搖籃2016年的營業收入分別為2.86億元、1億元，歸屬于上市公司所有者的凈利潤分別為1億元、6039萬元。

秀強股份：教育產業毛利率60%

和威創股份不同的是，秀強股份主要是自營幼兒園。

2016年1月，主要經營玻璃深加工的秀強股份收購全人教育100%股權，交易對價為2.1億元。2016年11月，秀強股份再宣布以1.79億元收購幼兒教育服務公司江蘇童夢65.27%股權。

資料顯示，全人教育以幼兒園業務為主，延伸涵蓋0-6歲幼教業務、K12教育、高等教育以及職業教育等業務。江蘇童夢主要從事幼兒園管理、培訓、課程體系研發等業務。秀強股份在年報中稱，公司正是通過收購這兩家公司循序切入幼教市場。

進軍幼教產業后，秀強股份一直在擴大業務范疇。除了經營直營幼兒園、推廣幼兒園線上平臺APP，秀強股份2016年還成立“托幼之家”、出資2000萬元參股花火文化，意圖打造兒童教育IP。

財報數據顯示，截至2016年年底，秀強股份及子公司名下的幼兒園共有47所，由秀強股份進行統一管理。在管理中，還可以使用秀強股份旗下的“秀強家園”對家長、教師、園長分別管理。

2016年，秀強股份教育產業產生的收入為6111萬元，毛利率為60.25%。教育類子公司中，全人教育產生的營業收入為6314萬元，較2015年上漲532%，凈利潤為1927萬元。另一家子公司徐州秀強教育科技有限公司2016年營業收入為25萬元，虧損47萬元。

紅黃藍教育：美國上市，年收入1億美元

1998年，紅黃藍教育在北京成立，從一家親子樂園起步，以“紅黃藍”為品牌將業務拓展到幼兒園運營，目前以親子園、幼兒園和竹兜教育為一體。2017年9月，紅黃藍在美國上市，成為截至目前國內第一家獨立上市的以幼兒園運營為主業的學前教育公司。

作為較早的學前教育機構，紅黃藍目前采用的是“直營+加盟”的模式。據招股書顯示，截止到2017年上半年，紅黃藍教育已覆蓋國內30個省級行政區、包括80家直營幼兒園、2942名教職員工，以及175家加盟幼兒園、8個直營親子樂園和845個加盟親子樂園。

業績上，紅黃藍教育2014年、2015年、2016年實現營收6506萬美元、8289萬美元、1.085億美元，分別實現凈利潤-133.6萬美元、-129.6萬美元、588.7萬美元，毛利率分別為8.6%、10.3%、15.6%。

據興業證券分析報告，紅黃藍教育今年上半年的營收為6433.8萬美元，其中70%以上是依靠學費，其次則是教學商品銷售費和加盟費。紅黃藍教育中直營幼兒園占較大優勢，上半年營收為4600萬美元。

數據顯示，紅黃藍發行價為18.5美元，累計募集資金1.4億美元。截至11月11日，紅黃藍教育收盤價28.57美元，總市值為8.19億美元。

新京報記者 李云琦