“小”降準(zhǔn)發(fā)揮大作用(財(cái)經(jīng)觀)

王  觀

此次降準(zhǔn)的精準(zhǔn)味道更濃，改革味道更濃。隨著改革向縱深推進(jìn)，一個(gè)多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系逐步形成，將會(huì)使更多企業(yè)受益，讓金融供給更優(yōu)

央行近日宣布，5月15日開始，對(duì)聚焦當(dāng)?shù)亍⒎?wù)縣域的中小銀行，實(shí)行較低的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率。約有1000家縣域農(nóng)商行可享受該項(xiàng)優(yōu)惠政策，釋放長(zhǎng)期資金約2800億元，可用于發(fā)放民營(yíng)、小微企業(yè)貸款。

調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，是近年金融宏觀調(diào)控的常用工具。去年，央行就實(shí)施了4次定向降準(zhǔn)措施，今年初又全面降準(zhǔn)一個(gè)百分點(diǎn)。這些舉措對(duì)于保持流動(dòng)性合理充裕，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，發(fā)揮了重要作用。相比而言，此次降準(zhǔn)的“面”沒有那么寬，僅從量上看，動(dòng)作也沒有以往大，但其中的政策內(nèi)涵卻有許多值得咀嚼之處。

這次降準(zhǔn)不一般，服務(wù)民營(yíng)、小微企業(yè)意圖不變，精準(zhǔn)味道更濃。

定向降準(zhǔn)市場(chǎng)已很熟悉，但這次“定”得更為精準(zhǔn)。相比大型商業(yè)銀行，中小銀行與民營(yíng)、小微企業(yè)往往貼得更近。目前我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行絕大多數(shù)是服務(wù)縣域的中小金融機(jī)構(gòu)，扎根基層，服務(wù)普惠金融。對(duì)這些接“地氣”的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行較低的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率，有利于更直接地增加小微金融供給；而作為支農(nóng)支小的主力軍，發(fā)揮好縣域農(nóng)商行的作用，也有助于填補(bǔ)金融尚未覆蓋的空白地帶。

此次降準(zhǔn)聚焦僅在本縣級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)，或在其他縣級(jí)行政區(qū)域設(shè)有分支機(jī)構(gòu)但資產(chǎn)規(guī)模小于100億元的農(nóng)村商業(yè)銀行，其資金流向也用于發(fā)放民營(yíng)、小微企業(yè)貸款。雖然只涉及部分銀行，釋放的資金規(guī)模并不算多，但卻有望四兩撥千斤，“小”降準(zhǔn)發(fā)揮大作用。正如某農(nóng)商行負(fù)責(zé)人所說，這部分資金有利于幫助企業(yè)降低融資成本，縣域農(nóng)商行與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)共生共榮，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)遇到資金瓶頸的情況下，一定程度讓利給企業(yè)是銀行可以且應(yīng)該做的。

這次降準(zhǔn)不一般，準(zhǔn)備金率制度基本框架浮出水面，改革味道更濃。

與以往的降準(zhǔn)舉措相比，此次定向降準(zhǔn)的一大看點(diǎn)是，著眼于建立政策框架，成為推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，有利于處理好總量和結(jié)構(gòu)的關(guān)系，用改革的辦法優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)和信貸資金配置。制度是管長(zhǎng)遠(yuǎn)的。從普遍降準(zhǔn)，到定向降準(zhǔn)，再到近期有關(guān)準(zhǔn)備金率框架的建立，可以看出，突出改革、完善制度是金融政策的一大發(fā)力方向。這次定向降準(zhǔn)，不僅是政策的變化，也是在制度層面邁出的關(guān)鍵一步，將從機(jī)制上更有力支持中小銀行服務(wù)民營(yíng)、小微企業(yè)。

改革的成效如何理解？簡(jiǎn)言之，檔次簡(jiǎn)并，制度框架更清晰。之前的存款準(zhǔn)備金率大體有三個(gè)基準(zhǔn)檔，其中農(nóng)信社等執(zhí)行較低一檔的存款準(zhǔn)備金率，部分農(nóng)商行執(zhí)行與股份制銀行相同的中間檔存款準(zhǔn)備金率，另一部分農(nóng)商行則執(zhí)行略低于中間檔的存款準(zhǔn)備金率。這其中，存在一些劃分不夠精簡(jiǎn)的情況。經(jīng)過調(diào)整后，服務(wù)縣域的農(nóng)商行標(biāo)準(zhǔn)真正明確，符合條件的農(nóng)商行均可與農(nóng)信社并檔，執(zhí)行相同的存款準(zhǔn)備金率，從而簡(jiǎn)并了存款準(zhǔn)備金率檔次。由此，我國(guó)的存款準(zhǔn)備金制度將形成更加清晰簡(jiǎn)明的框架。

不只是檔次劃分更清晰，在三個(gè)基準(zhǔn)檔次的基礎(chǔ)上還有兩項(xiàng)優(yōu)惠，享受優(yōu)惠后，金融機(jī)構(gòu)實(shí)際的存款準(zhǔn)備金率水平要比基準(zhǔn)檔更低一些。這樣的制度框架，兼顧了防范金融風(fēng)險(xiǎn)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是服務(wù)小微企業(yè)。此次進(jìn)一步梳理“三檔兩優(yōu)”框架，更加簡(jiǎn)化了政策體系，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)作用更明確，操作性更強(qiáng)。

從這次降準(zhǔn)中，我們看到正在“進(jìn)行時(shí)”的金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。可以期待，隨著改革向縱深推進(jìn)，一個(gè)多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系逐步形成，將會(huì)使更多企業(yè)受益，讓金融供給更優(yōu)。

《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2019年05月13日 18 版）