7月22日,科創(chuàng)板首批25家上市公司在上交所正式亮相。截至收盤,首批25只科創(chuàng)板股票首日平均漲幅約140%,其中安集科技漲幅居首,大漲400%。另外,25家公司成交額合計(jì)逾480億元,其中中國(guó)通號(hào)成交額97億元。25家公司平均換手率約77%,其中安集科技換手率超過86%,值得關(guān)注的是,科創(chuàng)板首批25家公司平均市盈率約120倍。

科創(chuàng)板上市前五日不受漲跌幅限制,之后每日漲跌幅限制為20%,遠(yuǎn)大于A股的漲跌幅限制。這就意味著科創(chuàng)板的股價(jià)波動(dòng)幅度不確定性更大。同時(shí),科技創(chuàng)新企業(yè)本身的高風(fēng)險(xiǎn)性和未來不確定性也注定了投資科創(chuàng)板股票的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于普通A股。這也難怪上交所要專門呼吁,建議投資者謹(jǐn)慎參與,切忌盲目跟風(fēng)。

而且,新開的板塊由于沒有歷史數(shù)據(jù)的參考,其波動(dòng)對(duì)于投資者來說更難以循跡。參照創(chuàng)業(yè)板先漲仨月后跌三年和納斯達(dá)克的巨大波動(dòng),科創(chuàng)板后市捉摸不定,對(duì)于投資者來說仍是霧里看花,暈頭轉(zhuǎn)向者將會(huì)被市場(chǎng)拋棄,而撥云見日者,才能在市場(chǎng)中長(zhǎng)久屹立。

雖然說市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,是非成敗皆屬正常,但為了讓每一筆交易都正大光明,不搞背地里坑蒙拐騙的招數(shù),科創(chuàng)板設(shè)置了多項(xiàng)制度,來約束不規(guī)范的投資行為。

市場(chǎng)過量的波動(dòng)只會(huì)造成恐慌,導(dǎo)致更多投資者的非理性決策。因此正如此次上交所答記者問所說,科創(chuàng)板引入了價(jià)格申報(bào)范圍限制和保護(hù)限價(jià)機(jī)制。兩個(gè)制度分別從限價(jià)交易和市價(jià)交易兩個(gè)交易方式入手,縮小交易價(jià)格的異常波動(dòng),使投資者在變動(dòng)較快的行情中也能有所收斂。

除了合理的交易制度之外,上交所之前發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)施監(jiān)控指引細(xì)則》中明確設(shè)定的幾個(gè)異常交易行為,就是給違背市場(chǎng)原則的行為敲響警鐘。很多股民并不害怕因自己投資決策失誤而帶來的損失,害怕的是自己在不知情的情況下,被他人違背市場(chǎng)原則的行為所欺騙。該《指引細(xì)則》羅列了虛假申報(bào)、拉抬打壓股價(jià)、維持漲跌幅限制價(jià)格、自買自賣等行為。科創(chuàng)板明確了這些異常行為的處罰方式,將會(huì)有效約束監(jiān)管。

然而,曾經(jīng)在A股中受傷的股民,并不能將盈利的希望完全寄托在監(jiān)管機(jī)構(gòu)身上。自己究竟能不能在科創(chuàng)板的公平博弈中勝利,提升自身的實(shí)力才是最重要的。研究標(biāo)的公司所處行業(yè)的未來發(fā)展前景,根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)預(yù)期,結(jié)合除了市盈率以外的指標(biāo),例如研發(fā)投入占比等等綜合衡量公司投資價(jià)值,多維度審視,多角度論證,踐行理性投資策略才是股民的正確理財(cái)之路。

竊以為,再完善的交易機(jī)制也一定會(huì)導(dǎo)致一些人虧損,一些人盈利,這是市場(chǎng)的本性?？苿?chuàng)板無法保障所有人都能夠分得一杯羹,但逐漸完善的交易機(jī)制和監(jiān)管制度,將會(huì)讓一切盈利都可以呈現(xiàn)于陽(yáng)光下,使賺錢的人心安理得,賠錢的人心服口服。