思維、科技一樣重要

“制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，要求企業(yè)家在轉(zhuǎn)變思維模式前提下，精準(zhǔn)定位企業(yè)的發(fā)展軌跡。”北京世紀(jì)金光半導(dǎo)體有限公司董事長(zhǎng)李百泉表示，對(duì)于企業(yè)融資，傳統(tǒng)的融資思維模式是買(mǎi)進(jìn)來(lái)，賣(mài)出去，到銀行拿錢(qián)，再投資建設(shè)，可盈利模式在哪呢？銀行看不到，銀行的痛點(diǎn)就是把錢(qián)給了企業(yè)，企業(yè)還錢(qián)難。

上述問(wèn)題如何解決？李百泉拿自己從事的行業(yè)舉例說(shuō)，如我們要投資建設(shè)一條硅產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)線，需要建設(shè)期3.5年，調(diào)試期1.5年。然而對(duì)于硅產(chǎn)業(yè)30%的過(guò)剩產(chǎn)能來(lái)說(shuō)，我們可考慮整合行業(yè)中的過(guò)剩資源，縮短建設(shè)周期，增加盈利能力，各種包袱也就減輕了。

在李百泉看來(lái)，企業(yè)家要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的思維模式，可從反向思維來(lái)理解，我們企業(yè)可以給銀行什么，銀行能給企業(yè)什么，只有從根本上解決精準(zhǔn)定位的問(wèn)題，未來(lái)5到10年企業(yè)發(fā)展一定會(huì)走入一個(gè)快速通道。

對(duì)于企業(yè)融資，李百泉認(rèn)為，不僅要營(yíng)造好的金融生態(tài)環(huán)境，而且要落實(shí)好借新還舊續(xù)貸問(wèn)題。

圖為鯨算科技聯(lián)合創(chuàng)始人李昊

鯨算科技聯(lián)合創(chuàng)始人李昊博士畢業(yè)于北京大學(xué)物理學(xué)院。研究軟凝聚態(tài)物理的“未來(lái)之星”緣何走上了創(chuàng)業(yè)路？李昊給出了自己的分享。

李昊回憶說(shuō)，當(dāng)時(shí)畢業(yè)的時(shí)候，因手里有100個(gè)專(zhuān)利，總想著其中總有一到兩個(gè)能夠做轉(zhuǎn)化，和幾個(gè)同學(xué)做一家公司。可后來(lái)覺(jué)得這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)太高了，不僅因?yàn)槿狈目蒲谐晒驅(qū)嶋H產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化經(jīng)驗(yàn)，而且有太多鴻溝需要跨越，就轉(zhuǎn)行做了金融。“回頭想想如果那個(gè)時(shí)候做科研成果轉(zhuǎn)化，成功率也許比創(chuàng)業(yè)成功率還要低，因?yàn)槿狈芏嗟闹巍：髞?lái)我們創(chuàng)業(yè)做鯨算科技，主要是希望從金融科技、產(chǎn)業(yè)科技兩個(gè)方面幫助一些中國(guó)的小微企業(yè)解決他們內(nèi)憂外患的問(wèn)題。”李昊說(shuō)出了自己創(chuàng)立鯨算科技的初衷。

在李昊看來(lái)，我國(guó)從事制造業(yè)的小微企業(yè)存在“外患”和“內(nèi)憂”：“外患”指融資難，“內(nèi)憂”是小微企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力缺失，效率偏低。從“外患”層面，需要金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)精準(zhǔn)化、定制化和專(zhuān)業(yè)化程度。

如何破解“內(nèi)憂”“外患”的問(wèn)題？鯨算科技的實(shí)踐是，以AI和大數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)，通過(guò)金融科技板塊閃銀，幫助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、自動(dòng)化審批和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以多快好省的形式提升金融產(chǎn)品的供給效率。“同時(shí)我們?cè)谌斯ぶ悄苄酒C(jī)器人、社交電商平臺(tái)方面也有投入，希望幫助小微企業(yè)提升技術(shù)創(chuàng)新能力，推動(dòng)他們的效能提升，從制造向智造轉(zhuǎn)變，貢獻(xiàn)自己一份微薄力量。”李昊補(bǔ)充到。

在李昊看來(lái)，小微企業(yè)的需求就是“小短頻急”，如何將金融機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好以及對(duì)于客戶(hù)數(shù)據(jù)的了解，做有效對(duì)接和匹配，這是金融機(jī)構(gòu)借貸之前要做的事情。

那么，科技如何助力？李昊表示，目前我們可以幫助銀行進(jìn)行事前風(fēng)險(xiǎn)前置篩選，最終可以幫助金融機(jī)構(gòu)達(dá)到一分鐘申請(qǐng)，最快可以在秒級(jí)完成審核過(guò)程，并且全流程無(wú)需人工介入。另一方面通過(guò)科技的方式使得體驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制達(dá)到比較好的平衡，湊齊了“120”這三個(gè)數(shù)，也變成了給小微企業(yè)融資的急救通道。同時(shí)我們通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)算法，以及大量行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則給小微企業(yè)做好體檢和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡，把他們的個(gè)人社交關(guān)系納入其中做等級(jí)排名，不僅可以識(shí)別他的還款能力，而且可以搜索出他的過(guò)度借貸風(fēng)險(xiǎn)。這樣可以在金額不大的情況做成信用類(lèi)產(chǎn)品，解決小微企業(yè)主缺乏抵押品的難題。

不同企業(yè)有不同的融資方案

談及創(chuàng)新企業(yè)的融資問(wèn)題，中國(guó)社科院特聘導(dǎo)師、通泰聯(lián)合投資基金有限公司董事長(zhǎng)左正三認(rèn)為，我們可以用股權(quán)融資估值方式給企業(yè)融資。可按照凈利潤(rùn)和企業(yè)資產(chǎn)估值，也可按NPV即用未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)法。現(xiàn)在企業(yè)比較小、盈利能力比較小，未來(lái)三五年你能夠掙多少錢(qián)然后折算到現(xiàn)在，然后給企業(yè)一個(gè)估值。

圖為中國(guó)社科院特聘導(dǎo)師、通泰聯(lián)合投資基金有限公司董事長(zhǎng)左正三

在左正三看來(lái)，從投資角度來(lái)看，可以把企業(yè)分成四個(gè)階段：初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期、衰退期。初創(chuàng)期企業(yè)需要更多支持，如，政府平臺(tái)；發(fā)展期的企業(yè)，可能需要各種要素的支持，如，土地、廠房、資本、人員、政策，各種軟環(huán)境支持；成熟期的企業(yè)，就好像三十而立,四十不惑一樣,這個(gè)時(shí)候該經(jīng)歷的經(jīng)歷了,該面對(duì)的面對(duì)了,該擁有的擁有了；衰退期的企業(yè)，并不是說(shuō)這個(gè)企業(yè)沒(méi)有價(jià)值了，可能在產(chǎn)品升級(jí)或者某些方面落后了，如果一下子把這個(gè)企業(yè)打死，這個(gè)企業(yè)原有的技術(shù)、專(zhuān)利、好的管理體制就全部消亡。

對(duì)于發(fā)展中的中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，左正三認(rèn)為問(wèn)題的根源在于，一方面銀行體系主要依賴(lài)企業(yè)的抵押擔(dān)保，資金用期比較短，只有一年兩年；另一方面是中小企業(yè)很多是輕資產(chǎn)的，從銀行拿資金比較困難。

為此，左正三的具體建議是：構(gòu)建一個(gè)中小企業(yè)的支持體系，用活中小企業(yè)貸款卡模式，準(zhǔn)確地知道有多少資金投入中小企業(yè)；用銀行投入中小企業(yè)資金數(shù)量和企業(yè)數(shù)量，成立一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)或者一個(gè)評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)越高，就能夠在銀行的準(zhǔn)備金率上做一個(gè)調(diào)整，在行業(yè)基礎(chǔ)上給一個(gè)優(yōu)惠。因?yàn)橥吨行∑髽I(yè)多，允許銀行的不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就高一點(diǎn)，也就是變向給銀行一個(gè)激勵(lì)；完善退出渠道，允許更多層次的資本市場(chǎng)參與其中，讓中小企業(yè)融資難的問(wèn)題通過(guò)多層次的市場(chǎng)覆蓋掉。

在國(guó)有資本管理從“管資產(chǎn)”向“管資本”的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，針對(duì)上市公司國(guó)有股權(quán)的市值管理，無(wú)疑是一項(xiàng)重要內(nèi)容。國(guó)務(wù)院國(guó)資委提出，中央企業(yè)要繼續(xù)加強(qiáng)市值管理，推動(dòng)控股上市公司優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。通過(guò)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司治理、強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

圖為北京市國(guó)有企業(yè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心處長(zhǎng)張喜亮

長(zhǎng)年從事國(guó)資企業(yè)研究的北京市國(guó)有企業(yè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心處長(zhǎng)張喜亮從央企國(guó)企的上市公司發(fā)展情況研究報(bào)告中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，央企從市值管理角度評(píng)價(jià)不科學(xué)。

在張喜亮看來(lái)，企業(yè)要想上市，分享企業(yè)的利潤(rùn)，就得有本事，愿意承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，要是抱有圈錢(qián)的想法，就不要上市。“我們要特別支持上市公司持續(xù)提高發(fā)展質(zhì)量和效益，對(duì)于虧損的上市公司，可以通過(guò)并購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、盤(pán)活存量資源等方式，實(shí)現(xiàn)價(jià)值提升；積極行使股東權(quán)利，督促上市公司規(guī)范運(yùn)作、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)。”

對(duì)于國(guó)有企業(yè)改革，張喜亮表示，國(guó)資委要求我們轉(zhuǎn)換職能，以管資本為主。目前推進(jìn)兩類(lèi)公司，國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司，力度比較大，也成立了幾家專(zhuān)業(yè)公司，國(guó)金、誠(chéng)通，央企也有產(chǎn)業(yè)基金，這些都和金融相結(jié)合起來(lái)，找到新的增長(zhǎng)模式或者經(jīng)營(yíng)模式。特別要注意的問(wèn)題是高管持股問(wèn)題，如個(gè)人在銀行一下貸出幾千萬(wàn)元，然后他在央企就持股了，這個(gè)事兒風(fēng)險(xiǎn)很大。

“我的建議是，金融機(jī)構(gòu)參與央企的改革和金融支持，首先要指導(dǎo)企業(yè)建立規(guī)范的企業(yè)制度、規(guī)范的管理。對(duì)于金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從服務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，金融業(yè)應(yīng)該找準(zhǔn)定位，轉(zhuǎn)變思維，不斷創(chuàng)新，同時(shí)樹(shù)立正確金融理念，指導(dǎo)企業(yè)善用金融產(chǎn)品。最后是加大對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人的金融素養(yǎng)培養(yǎng)，讓其認(rèn)識(shí)到金融對(duì)于企業(yè)生存和發(fā)展的重要意義,逐步樹(shù)立正確金融觀念。”張喜亮最后說(shuō)。（李元麗）